Los analistas pueden especular todo lo que quieran, pero los funcionarios de la Fed dicen que su próxima decisión se basará en datos económicos concretos.
Es probable que el informe clave de vivienda, empleo e inflación de esta semana tenga un gran impacto en el mercado porque los inversores especularán sobre cómo esos informes podrían afectar la dirección futura de las tasas de interés.
Con solo unas pocas palabras el miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, aplastó las esperanzas de los inversores de un giro en la tasa de interés y provocó que las acciones se desplomaran.
Una pausa en el actual régimen de alzas de la Fed sería prematura, dijo Powell. “Todavía tenemos mucho trabajo por hacer”, dijo.
La Fed podría comenzar a desacelerar el ritmo de esas dolorosas alzas tan pronto como en diciembre, dijo Powell. “Nuestras decisiones dependerán de la totalidad de los datos entrantes y sus implicaciones para las perspectivas de actividad económica e inflación”, dijo Powell el miércoles.
¿Qué considerará la Fed de aquí al 14 de diciembre?
No hay alivio a la vista para los nervios de la Fed a partir del informe de empleo del viernes, que llega en un momento en que el mercado laboral de EE. UU. está muy ajustado.
Según el informe del gobierno, la economía agregó otros 200.000 puestos de trabajo en octubre, menos que el mes pasado, pero aún así, un número muy fuerte ya que la demanda laboral sigue superando a la oferta.
La inflación aumentará. Las empresas deberán pagar salarios más altos para atraer trabajadores y poder cobrar más por bienes y servicios. La Fed seguirá de cerca el crecimiento de los salarios por hora en el informe.
Se espera otro informe de empleo en diciembre, antes de la reunión de la Fed. Si ambos muestran una tendencia a la baja en el empleo, eso podría ser suficiente para aplacar a los funcionarios de la Fed, incluso si la tasa de desempleo sigue siendo históricamente baja.
Antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, se espera que dos importantes índices de inflación publiquen nuevos datos. El 10 de noviembre se dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre, que rastrea los cambios en los precios de bienes y servicios fijos.
Un aumento intermensual del 0,6 % en el IPC subyacente, que excluye el petróleo y los alimentos, coincidió con el ritmo de agosto, muy por encima de las expectativas de un aumento del 0,4 %, lo que no es una gran señal para la Fed. Los analistas esperan otro gran aumento del 0,5% en octubre. La Fed también podrá ver los datos de octubre de su medida favorita de inflación, Gastos de consumo personal (PCE), el 1 de diciembre.
Se cree que PCE es más preciso que CPI porque representa una gama más amplia de compras de una gama más amplia de compradores que CPI. Según Refinitiv, el PCE básico aumentó un 5,1 % anual en septiembre, por encima del 4,9 % registrado en agosto, pero por debajo de la estimación de consenso del 5,2 %.
Vivienda
Como resultado de la batalla de la Fed contra la inflación, el mercado de la vivienda se ha visto profundamente afectado y muestra signos de enfriamiento.
La semana pasada, las hipotecas de tasa fija a 30 años promediaron 6.95%, frente al 3.09% hace solo un año. Los altos costos de endeudamiento están contribuyendo a una disminución en las ventas de viviendas.
Después de la pandemia, el mercado inmobiliario se recalentó mucho debido a la alta demanda y las bajas tasas de interés, dijo Powell el miércoles. “Nuestras políticas han tenido un impacto muy grande en eso”. Antes de la próxima reunión, las cifras de ventas de viviendas nuevas y usadas de octubre demostrarán el impacto de esa política.
Por Orlando J. Gutiérrez